Investeringsstrategi
Her kan du se, hvem vi leder efter – og hvordan vi arbejder, når vi træder ind i en virksomhed.
Vores investeringsstrategi skal ikke ses som en ufravigelig kravspecifikation – mere som rettesnor for den ideelle investering. Vi dispenserer fra strategien, hvis der er gode, og tungtvejende, argumenter for det.
Hvad vi gør
Vi investerer i etablerede danske virksomheder med 10-49 ansatte og en omsætning op mod 10 mio. EUR. De er typisk ejerledede, og de er som regel nået til et punkt, hvor næste skridt kræver mere, end ejerkredsen selv kan ligge i virksomheden – kapital, kompetencer eller tid. Ofte alle tre. Vi investerer 5-25 mio. kr. per case, altid som egenkapital.
Vi kan investere bredt, men vi er skarpest der, hvor vi selv har stået i det:
-
Maritime branche
Det er vores egen branche gennem mange år – netværk, kunder og markedsforståelse følger med. -
B2B
Vores erfaring ligger i salg til professionelle kunder, ikke til forbrugere. -
Produktion og egne fysiske produkter
Vi ved, hvad der skal til for at få en vare ud ad døren i tide og til den rigtige pris. -
Internationalt salg (eller potentialet for det)
Eksport er dér, vi historisk har flyttet mest for de virksomheder, vi har været inde i.
Vi går også gerne ind i en turn-around eller ved et management buy-out.
Hvad vi ikke gør
Vi er bevidste om, hvad vi ikke leder efter:
-
Vi investerer ikke i pre-revenue
Der skal være proof of business – omsætning, kunder og en forretningsmodel, der beviseligt virker. -
Vi finansierer ikke produktudvikling alene
Er der ikke en bæredygtig forretning at bygge videre på, er vi de forkerte at gå til. -
Vi går ikke ind i 50/50-konstruktioner
Vi investerer både i majoritet og minoritet, men det skal fra start være klart, hvem der har den afgørende stemme, hvis ejerne bliver uenige. Investerer vi som minoritet, aftaler vi til gengæld stærke rettigheder fra begyndelsen: bestyrelsesplads, løbende rapportering og klare exit-muligheder. -
Vi kautionerer ikke for virksomhedens lån
Vi går ind med kapital og arbejde – ikke med garantier.
Virksomheder, hvor vi reelt rykker nålen
Vi leder efter etablerede virksomheder med et uforløst potentiale — hvor kapital, kompetencer og operationel erfaring tilsammen kan løfte forretningen til næste niveau.
Derfor har vi maksimalt 3–5 aktive investeringer ad gangen. Det er et bevidst valg, som sikrer et højt engagement i hver enkelt virksomhed.
Det er en fordel, hvis I kan nikke genkendende til følgende
Fem pejlemærker, vi vurderer en mulig investering ud fra. De er retningsgivende – ikke et facitark.
Bæredygtig forretning
Fysiske produkter
Forståelig forretningslogik
Gerne placeret i Nordjylland
Uforløst potentiale
Vi er sparringspartnere for ledelsen – ikke kontrollanter, der holder øje med en investering. Men vi er heller ikke stille ejere. Her er, hvad det konkret betyder.
De første måneder
Vi begynder altid med at lægge en strategiplan sammen med ledelsen. Ikke et dokument til skuffen, men få prioriterede initiativer, en tidslinje og et klart billede af, hvem der gør hvad. Ledelsen skal kunne eksekvere ud fra den, når vi ikke er i huset.
Samtidig aftaler vi rapporteringen: hvilke tal, hvor ofte, og hvad de skal bruges til. Det lyder som administration, men det er det modsatte. Et kommercielt mindset i en organisation begynder med, hvad ledelsen måler på – og hvad den derfor taler om hver måned.
Vi lægger også vores exit-forventning på bordet med det samme: hvordan og hvornår vi ser den for os. Ikke for at sætte en dato, men for at ejerkredsen ved, hvad de går ind til. Vi investerer egne midler og har ingen fondslevetid, der tvinger et salg frem – netop derfor kan vi tale åbent om det fra dag ét.
Tre simple greb der gør en verden til forskel
Vi arbejder ikke for den korte gevinst. Vi investerer egne midler, og der er derfor ingen fond, der udløber, og ingen investorer, der skal have deres penge tilbage inden for en frist. Kan vi blive ved med at skabe værdi, kan vi blive ved med at være ejere.
Herunder er der tre greb, som vi altid gør brug af for at sikre det bedst mulige samarbejde – og for at sikre, at vi sammen har et langsigtet perspektiv.
En strategiplan, ledelsen selv kan eksekvere
Vækst kræver retning, men den kræver også ejerskab. Planen bliver lagt sammen med ledelsen, ikke leveret til den. Vi udfordrer undervejs — og vi skriver ikke under på en investering, før vi og ledelsen ser ens på, hvad virksomhedens største udfordringer er.
Rapportering
Vi vil ikke kun se, hvad der skete sidste måned. Vi vil se pipeline, ordreindgang, dækningsgrader og de få tal, der afgør, om strategien er på sporet. Det er også vores måde at være aktive uden at sidde i vejen for driften.
En plan for nøglepersonerne
Vi laver altid en successionsplan for ledelsen og de øvrige nøglepersoner. I mindre virksomheder ligger den største enkeltrisiko næsten altid hos en eller to mennesker. Det er en ubehagelig samtale at tage, og det er præcis derfor, den sjældent bliver taget.